一、货币供给机理内滞与货币政策效率分析（论文文献综述）
王峥[1]（2021）在《第三方电子货币对我国货币供给影响的研究》文中认为第三方电子货币是近十几年来出现的一种全新的电子货币。它一出现就受到人们的高度关注和积极应用,无论是使用频率还是交易规模,均保持着快速发展的态势。2019年,我国第三方电子货币交易笔数和金额相比于2013年分别增长了46倍和26倍。在这一过程中,第三方电子货币的发展也带来了前所未有的影响:一方面,这一全新的货币形态使得货币支付更加方便快捷,提高了支付效率和交易的活跃程度;另一方面,第三方电子货币的多领域应用正在逐步替代传统货币（现金）,挑战了法定货币的地位。更为重要的是,它的出现和发展改变了货币供给和不同层次货币的结构,进而对中央银行履行货币发行的职能,以及调控货币流通、实施货币政策的能力造成了诸多冲击,增加了经济、金融的不稳定性。这些影响将随着第三方电子货币的不断发展而越来越显着,需要引起中央银行高度的关注和重视,提前进行预判和研究应对,不断提高控制货币的能力和稳定经济金融的能力。在这种背景下,本文将重点研究第三方电子货币对我国货币供给的影响。围绕这一主题,研究主要包括四方面内容:一是结合时代发展的需要,探讨如何对电子货币进行更加科学合理的分类,对第三方电子货币进行明确的定位;二是运用理论分析,在乔顿模型等传统理论模型的基础上加入新的影响因素,深入讨论第三方电子货币通过改变货币结构,进而改变货币乘数和货币流通速度,最终影响货币供给的内在机理;三是构建数据模型,通过实证研究的方式,分析第三方电子货币如何通过货币乘数和货币流通速度两个途径影响货币供给;四是构建量化分析模型,对第三方电子货币替代传统货币的规模和程度进行具体的测算。在此基础上,探讨中央银行如何调控货币供给、把握货币运行规律,为更好的履行央行货币发行职能、实施货币政策提供政策建议。研究的主要意义在于:一是理论意义。探讨新形势下货币的运行规律,对传统货币供给理论在互联网时代的适用性进行有益的探索和必要的补充,考察第三方电子货币替代传统货币的内在机理以及具体的替代程度;二是现实意义。尝试解决第三方电子货币对货币乘数和货币流通速度所带来的作用和影响,力图为我国中央银行在互联网时代更好地把握货币流通规律、有效调控货币,以及实施货币政策,应对金融风险提供有益的参考。研究的主要结论包括:（1）第三方电子货币的发展将在整体上提高我国货币乘数。但公众的行为方式、发行机构运作模式以及客户备付金管理政策的变化,都将导致第三方电子货币对货币乘数产生不同的影响,从而增大央行控制货币供给的难度;（2）长期看,第三方电子货币的发展将提高我国广义和狭义货币流通速度,货币供给因此变得复杂;（3）第三方电子货币对现金的替代作用显着,至2019年我国约有1.48万亿元现金被第三方电子货币替代,但近两年替代速度有所放缓。同时,第三方电子货币的发展降低了央行铸币税收入。基于以上结论,主要提出以下建议:（1）积极应对第三方电子货币对法定货币的挑战,强化对发行机构的监管,防止其无限制的发展对货币供给产生严重冲击;（2）加强对第三方电子货币的研究,强化统计和监测工作,科学分析各类型货币的未来发展趋势,不断提高判断货币需求、调控货币供给的能力;（3）适时推动货币政策由数量型向价格型转变,持续改善货币政策实施效果;（4）加大对央行数字货币的研发测试和推广应用,从根本上解决第三方电子货币对央行货币发行权的挑战。
冯文芳[2]（2020）在《金融杠杆与资产价格泡沫：影响机制及其监控研究》文中研究指明资产价格泡沫和高杠杆在历史上反复出现,但次贷危机后的资产价格泡沫形成机制和高杠杆作用机理更加复杂;现代金融技术发展产生的影子银行和金融衍生品等不但空转套利推高金融杠杆,而且让问题复杂化;内嵌于银行体系的表外业务严重期限错配以及中国经济转型期结构中存在的各种扭曲现象,使得金融杠杆过度膨胀导致的资产价格泡沫演化过程中出现的新问题和新情况,原有传统理论都无法较好解释经济中的资产价格泡沫现象。目前,中国正处于经济转型和结构升级的重要关口,党的十九大明确提出“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”,经济增长速度从高速增长开始转为中高速增长,但是金融杠杆仍在不断攀升,金融杠杆增长与经济发展错配现象严重,资本市场的过度繁荣引致资金在金融体系内空转,导致资产价格泡沫和系统性金融风险不断膨胀和累积。金融危机后上述问题成为经济学研究的热点并引起社会各界的广泛关注。在此背景下,首先,通过阅读和归纳国内外关于金融杠杆、资产价格泡沫和经济增长等方面的经典着作和前沿文献,厘清选题的发展脉络、研究现状、存在问题、争论焦点和研究盲点等,为后期研究顺利展开提供文献支撑和理论基础。其次,准确定义资产价格泡沫是研究的逻辑起点,遵循目前国内外经济学界的三种主流观点,对资产价格泡沫的涵义进行明确界定并分析了其一般特征;从理论角度和影响因素角度剖析了资产价格泡沫的形成机理;运用ADF、SADF、GSADF和RADF等资产价格泡沫识别方法,对资产价格泡沫的存在性、存在周期、出现频率和程度大小等进行了识别和检验,实证结果表明在样本研究期内显着存在周期性资产价格泡沫;并且运用协整模型和向量误差修正模型（VECM）提取了资产价格泡沫。第三,以金融杠杆经济本质研究作为切入点,从微观和宏观角度分别定义和度量了金融杠杆,揭示微观金融杠杆与宏观金融杠杆背离的原因和实质;采用债务收入比法和即时拆分法（TD）测算了我国的金融杠杆;重点揭示和研究了金融加杠杆的根源、实质、动力、渠道、特点和成因等;不但构建了金融杠杆驱动的资产价格泡沫模型,从理论上厘清两者之间的内在逻辑关系,而且把滚动宽窗Granger因果检验模型和Bootstrap统计检验结合,从实证上验证了金融杠杆和资产价格泡沫相互动态影响机制的程度、频率与方向以及与经济事件之间的关系。第四,高杠杆和资产价格泡沫仅是表象,隐藏其背后的实质是虚拟经济与实体经济的失衡,因此加入经济增长因素,从表象分析上升到实质研究,进一步揭示金融杠杆、资产价格泡沫与金融、经济之间的影响效应。具体内容包括:（1）运用差分广义矩估计（DGMM）和门限效应,对国内16家上市银行从两个阶段检验了货币政策传导的银行风险承担渠道的杠杆机制的有效性,实证结果表明:货币政策可以通过杠杆率对银行风险承担产生显着影响;货币政策与银行风险承担之间存在双重杠杆率门限效应;（2）运用傅里叶变换和频谱分析法研究了资产价格泡沫与经济增长之间的周期联动效应,实证结果表明:我国资产价格泡沫和经济增长的周期联动关系较复杂,并且两者在周期联动上更多的存在背离现象;（3）基于R&D模型,加入金融杠杆因素,研究了不存在和引入资产价格泡沫时经济增长的均衡结果,并推断出资产价格泡沫与经济增长共容的条件。（4）运用MCMC算法和SV-TVP-SVAR模型从时期与时点两个角度对金融杠杆、资产价格泡沫与经济增长三者之间的时变关系进行验证,实证结果表明:三个经济变量之间具有非常显着的时变特征。最后,高杠杆下去杠杆是必然选择,准确定义去杠杆的涵义并对目前去杠杆存在的误区做了澄清;分别探索了实体去杠杆和金融去杠杆的路径;运用合成控制法（SCM）检验了限贷政策能否抑制房地产泡沫?实证结果表明:在4个研究样本中,限贷政策对3个样本的商品房销售价格无法起到降低的作用;囿于传统资产价格泡沫监控研究方法与模型的缺陷,尝试运用人工智能中的支持向量回归（SVR）模型和BP神经网络（BPNN）技术构建了资产价格泡沫监控系统,结果表明,人工智能技术可以很好逼近与诠释样本历史数据所蕴含的内在规律,有效实现监控功能。根据上述主要研究结论,提出了四点政策建议:（1）拓展宏观货币政策调控目标范围,把资产价格纳入中央银行决策信息集,构建货币和信贷流动以及资产价格泡沫监控系统;（2）减少或消除刚性兑付和不必要的政府隐性担保,实现国有资产管理体制和商业银行行为市场化,政府职能回归公共管理本质;（3）坚持中性稳健的货币政策,保持适度的货币流动性,建立宏观审慎评估体系MPA和对金融体系资产实施穿透管理,对影子银行进行有效管理;（4）精准掌控“结构性去杠杆”的节奏、力度、时间、主体,有条不紊降低杠杆率。
崔秀丽[3]（2020）在《中国利率传导机制研究》文中认为随着2015年10月人民银行取消金融机构存款利率上限,我国利率市场化改革基本完成,利率管制成为历史,我国利率市场化迈入新的阶段。与此同时,金融创新层出不穷,货币需求的波动程度明显加大,数量型货币政策的有效性日益受到质疑,盯住货币供应量的货币政策传导机制受阻,货币政策转型的压力不断增加。在此背景下,研究我国的利率传导机制不仅对推动我国向价格型货币政策转型具有重要的基础性作用,还有助于货币政策通过利率渠道增强对总需求、通货膨胀率和经济增长的调控效果,推动我国货币政策与金融业更好地支持实体经济高质量发展。本文通过分析我国央行向商业银行、商业银行之间、商业银行向企业和居民三个层级的利率传导机制,厘清利率由中央银行向商业银行、企业和居民层层传导的具体路径以及每一层级利率传导的作用机理。并总结主要发达经济体疏导利率传导机制的经验模式及其政策启示,提炼疏导利率传导机制的基本规律。同时透过政治经济学的视角,深入分析疏导利率传导机制的政治经济学逻辑。在此基础上,围绕我国利率传导机制存在的问题以及疏导我国利率传导机制的难点,对完善我国利率传导机制以及疏导我国利率传导机制提出对策建议。研究主要内容如下:首先,通过对国内外关于利率传导机制的研究文献进行综述和评价,发现目前尚没有学者从中央银行向商业银行、商业银行之间、商业银行向企业居民三个层级对我国的利率传导机制进行研究。也鲜有从政治经济学和历史的视角看待全球央行疏导利率传导机制的演变逻辑。有鉴于此,本文将通过运用文献研究法、定性研究法、定量研究法等研究方法,从中央银行向商业银行、商业银行之间、商业银行向企业居民三个层级研究我国的利率传导机制。其次,对利率传导机制相关理论进行回顾。分别对马克思利息率理论以及凯恩斯学派、后凯恩斯学派、新凯恩斯学派、奥地利学派、新古典主义、货币主义等关于利率传导机制的理论进行梳理和总结。马克思通过对利息、利率及其本质的科学分析,揭示了在资本主义经济下利率的特殊运动规律,阐释了利率的宏观调控功能。马克思详细阐释了利率的升降与经济繁荣与低迷之间的联系,并进一步说明了货币供给与利率之间的关系。新古典主义中关于“理性预期假设”和“制定长期不变的货币政策规则”这两方面的观点为本文提供了理论基础。并主张提高货币政策的权威性和可信度,这意味着可通过提高中央银行的权威性以及提高其调控利率的深度,促进利率传导机制的畅通。凯恩斯将有效需求、投资、利率、货币等因素有机联系在了一起,形成了利率传导机制的线索和链条。后凯恩斯主义的代表人物托宾,则通过托宾Q理论将金融因素引入到利率传导机制中,这为商业银行是利率传导机制重要的微观基础提供了佐证。新凯恩斯学派的信贷配给理论给出了解释:商业银行考虑自身风险等因素,会在原有贷款利率的基础上加上风险溢价,这会导致贷款利率水平偏高,或者考虑借款人的还款能力比较低,而直接不发放贷款,使得中央银行释放出来的流动性都集中在商业银行,无法向企业传导。奥地利学派强调利率对经济的稳定作用,这表明利率能够对经济发挥重要的调控作用,为我们制定“逆周期”的利率政策提供了理论基础。货币主义认为只有货币供应量才具备作为合适的货币政策控制变量,这也为实施数量型货币政策奠定了理论基础。第三,分析我国的利率传导过程与作用机理。我国利率通过银行体系或债券市场传导的过程实际上就是利率通过我国央行向商业银行、商业银行之间、商业银行向企业居民三个层级传导的过程。在我国利率传导过程中,中央银行、商业银行、企业与居民均发挥着各自重要的角色和作用。其中,中央银行是利率政策的决策和执行主体,商业银行在利率传导过程中发挥着重要的金融中介作用,企业、居民是利率传导机制作用于实体经济的体现者。我国央行以利率为目标影响商业银行的机理主要包括四个:其一,我国央行通过使用再贷款利率、再贴现率、超额存款准备金利率以及常备借贷便利利率、中期借贷便利利率等基准利率工具从源头上形成商业银行利率定价对其的依附关系。其二,我国央行利用其作为“银行的银行”具有的再贷款功能,调控商业银行的资金成本,从而决定利率由央行向商业银行的传导效果。其三,我国央行通过稳定货币市场利率的波动从而稳定商业银行的预期,进而实现利率的有效传导。其四,我国央行通过调节自身与商业银行之间的货币供求影响商业银行的利率定价。我国商业银行之间的利率传导主要经由银行间市场。其一,我国建立了市场化的银行间同业拆借利率。其二,构建了我国银行间同业拆借市场的基准利率体系——SHIBOR。其三,形成了银行间同业拆借利率以SHIBOR为定价基准的机制。在此基础上,我国银行间市场基准利率与商业银行上下游利率的敏感度不断增强,同时,银行间同业拆借利率也能够准确反映商业银行之间的流动性松紧。其四,依靠银行间债券质押式回购交易的市场优势,通过银行间债券回购利率主动影响SHIBOR增强商业银行之间的利率传导机制。利率由我国商业银行向企业、居民的传导分别经过间接融资通道和直接融资通道。在间接融资通道下,我国央行通过LPR建立起清晰的由政策利率依次向贷款市场报价利率、实际贷款利率传导的机制。在直接融资通道下,商业银行主要通过利率债、信用债等债券市场与企业进行衔接,且债券市场利率能够与贷款利率能够形成利率传导机制。债券市场利率通过两种方式影响贷款利率,一种是商业银行在进行利率定价时,将相应期限的长期国债利率加上风险溢价而形成长期贷款利率,另一种是债券市场利率通过调节贷款市场的流动性来影响贷款利率。此外,利率在我国商业银行与企业之间传导还存在分层与分化现象,即利率由商业银行向优势企业的传导不同于利率由商业银行向中小企业的传导。第四,主要分析疏导我国利率传导机制的经验模式借鉴与难点。主要发达经济体央行先后运用利率走廊模式、收益率曲线调控、质化宽松政策、负利率政策等模式疏导利率传导机制。任何一种疏导模式,均需能够有效影响长期利率,最终对通货膨胀、总需求及实体经济的产生刺激作用,这是疏导利率传导机制的基本逻辑。从疏导的机理来看,利率走廊模式主要通过调控短期利率,对商业银行进行流动性管理和预期管理,促进短期利率向长期利率传导。收益率曲线调控模式主要通过建立短中长期基准利率体系,增强中央银行中长期利率的引导和调控。质化宽松政策主要通过直接调控长期利率,以有效降低长期利率,解决短期利率向长期利率传导受阻的问题。负利率政策主要通过驱使商业银行增加市场流动性,促使商业银行向不同利率期限的市场释放流动性,引致市场利率下降,从而实现提升通胀和降低汇率的目的。中央银行作为“银行的银行”,在利率传导机制构建与疏导过程中具有“导演”般的地位,利率传导机制的疏导、恢复和增强均需要中央银行的主动干预。中央银行疏导利率传导机制的模式体现出清晰的政治经济学逻辑。通过分析不同国家的央行疏导利率传导机制的经验可以获得重要的政策启示,并提出了我国利率传导机制的疏导难点。第五,研究完善我国利率传导机制的对策研究。结合我国利率传导机制的实际特征和国际经验模式所揭示的基本逻辑,针对我国利率传导机制存在的主要问题与疏导难点,从五个方面提出了我国利率传导机制阻滞的对策以及增强我国利率传导机制有效性的解决方案,并对各个对策措施进行了深入详细地分析和论述。对策一:建立成熟完善的货币市场。对策二:完善我国价格型货币政策操作框架。对策三:完善市场利率期限结构的传导机制。对策四:继续深化贷款利率市场化改革。对策五:增强商业银行的利率定价能力。最后,对本文主要的研究结论进行总结和提炼:（1）中央银行、商业银行和企业、居民基本构成了我国利率传导经过的核心参与主体,且利率传导机制在三个层级上的作用机理与传导效果具有差异性。在商业银行向企业、居民传导的环节最容易出现利率传导机制阻滞的情况。（2）商业银行不是央行利率政策的被动接受者,商业银行的主动应对行为客观上能够降低利率传导机制的有效性。央行在通过利率传导机制实现货币政策目标时,要提前考虑商业银行通过各种金融创新来抵消利率传导机制的有效性,提高政策的实施效果。（3）央行不应仅仅调控短期利率,而应该将调控短期利率及调控中长期利率有机结合起来。我国央行通过运用中期借贷便利工具（MLF）直接调控中长期利率具有很强的可行性与合理性,能有效提高利率传导机制的有效性。（4）流动性溢价显着影响货币市场利率和长期债券利率,风险溢价则显着影响长期贷款利率。我国央行可将利率通道与信贷通道结合起来,增加贷款资金的可得性,释放长期的预期信号。（5）成熟完善的利率市场化环境是疏导利率传导机制的根本保障。未来利率市场化的改革重点是培育市场化利率定价与调控机制,持续深入推进“深水区”阶段的利率市场改革。（6）利率传导机制并不是一成不变的,利率传导机制需要与我国金融经济所处的发展阶段和经济金融形势相适应,需要随着经济金融发展阶段和市场环境的变化而进行微调和创新优化。本文的主要创新点包括:（1）本文对我国的利率传导机制构造了一个理论分析框架,即:传导主体——传导层级——传导市场——传导效果。利率传导的效果主要由利率传导的主体、传导的层级以及传导的市场等所决定。在此理论分析框架下,本文依次从“中央银行向商业银行”“商业银行之间”“商业银行向企业、居民”三个层级分析我国的利率传导机制。不仅详细分析了我国利率在每一个层级上传导的作用机理,还从三个层级整体上考察我国的利率传导机制。发现我国利率在三个层级上的传导效果具有较明显的差异,在商业银行向企业、居民传导的环节最易出现利率传导机制低效无效的情况,应将商业银行向企业、居民的利率传导作为疏导我国利率传导机制的关键环节。（2）本文结合马克思的利息率理论和凯恩斯学派利率理论等,透过政治经济学的视角,分析了主要发达经济体在不同经济金融发展阶段疏导利率传导机制的经验模式。文中详细分析了利率走廊模式、国债收益率曲线调控模式、质化宽松政策和负利率政策疏导利率传导的作用机理,从中挖掘利率传导机制的演变脉络和疏导逻辑,为疏导我国利率传导机制提供样本参考。本文研究提出,疏导利率传导机制的基本逻辑在于中央银行的利率调控政策需能够对长期利率产生有效影响,以长期利率为纽带最终实现对通货膨胀率、总需求及实体经济的调控目标。（3）本文对我国利率在中央银行向商业银行、商业银行之间、商业银行向企业与居民三个层级上的传导效果进行了数量分析,使理论推演得到了数据的检验。分别对每一个层级中不同期限的利率以及各层级代表利率之间的传导效果进行了数据检验和趋势分析。其中,在第一个层级检验了政策利率向短期基准利率与短期市场利率传导的效果,在第二个层级检验了短期市场利率之间和短期基准利率向中长期基准利率之间传导的效果,在第三个层级检验了短期市场利率向中长期贷款利率与中长期国债收益率传导以及中长期基准利率向中长期贷款利率传导的效果。在此基础上,从整体上检验了不同期限利率对通货膨胀率和经济增长的传导效果。
贺潆晗[4]（2020）在《中国经济货币化的经济增长效应研究》文中研究指明国际上常用M2/GDP作为衡量一国经济货币化程度的指标,这个指标最早由麦金农提出。根据传统经济货币化的定义,货币化水平一般不能超过1。但改革开放以来,随着经济的快速发展,货币化水平提高到了2.02。目前,对货币化水平异常高的解释很多,但大多是从总量的角度来分析,如货币问题、货币化进程、高储蓄率等,而对经济货币化与经济增长的关系关注甚少。日前我国经济发展进入新常态,经济增长已从高速增长进入了高质量增长,经济结构开始进行调整,而货币在经济增长中的作用不可小觑,因此讨论经济货币化与经济增长的关系更经济货币化水平是否合理会直接影响我国宏观经济的发展。本文在理论分析与实证研究的基础上,从全国和区域层面分别分析我国经济货币化与经济增长的密切关系,全国层面运用1952-2018年的数据研究经济货币化与经济增长的相关关系,区域层面运用我国省级数据从1994-2018年共计25年的面板数据,运用动态GMM模型与动态门限模型实证研究经济货币化对经济增长的影响。首先梳理国内外相关研究成果与理论,以此为研究基点,通过逻辑分析法将前面学者对经济货币化的经济增长效应研究进行全面概括,并进行论述,其中包括了相关概念的界定、经济货币化的形成机理以及经济货币化对经济增长的影响机理等;其次,将我国的经济货币化水平进行横向、纵向对比,对宏观经济增长变量从总体和区域层面进行趋势分析,探讨两者之间的初步关系;然后,基于现实关联从全国和区域层面进行实证验证;本文的最后是总结研究结果,并针对结果提出相应的政策建议。通过对全文的总结,本文得到的研究结论有:（1）理论研究表明:经济货币化通过提高经济效率、减少交易费用促进经济增长,但随着经济货币化水平的提升,经济增长的速率会减缓,甚至是负效应。合理的货币化水平是实体经济稳定增长的必要条件,经济货币化的使用能降低交易成本,促进经济增长,而过高的经济货币化会产生通货膨胀,抑制经济增长速度。通过理论分析发现现实中的经济货币化对经济增长的影响往往表现为非线性,会随着货币水平的提高使经济增长的速率减缓,只有保持在合理的货币化水平才能有效地促进经济的稳定增长。（2）实证研究表明:经济货币化对经济增长具有显着的正效应。本文分为两个层面分别验证经济货币化对经济增长的影响,首先运用时间序列方法从全国层面探究经济货币化对经济增长之间的关系,其次运用省级面板数据从区域层面检验了经济货币化对经济增长的影响,最后再运用动态门限模型检验经济货币化对经济增长的非线性影响,本文所得到的实证结论如下:第一,从全国层面的角度,经济货币化与经济增长两者之间存在相关关系。VAR模型中体现出不论是狭义的经济货币化还是广义货币化都与经济增长之间存在显着的相关关系,并随着时间的推移,经济货币化对经济增长的解释力度逐渐增强,但经济货币化（M2P）的解释力度更强。第二,经济货币化对经济增长存在显着正相关。通过动态面板结果显示,从全国层面看经济货币化对经济增长的影响系数为0.1551,经济货币化增加1个百分点,经济增长就会提高0.1551个百分点。东部经济货币化相较中部和西部对经济增长效应最强,符合现实情况。第三,经济货币化对经济增长存在非线性关系。通过门槛效应回归结果显示,在经济货币化的低水平区间内,即比值低于第一门槛值1.9725时,经济货币化对经济增长的影响显着为正,且影响系数0.2144,在经济货币化水平低于第一门槛值时,货币化水平扩大时,作用范围也逐渐拓宽,国家运用货币形式与货币政策对当前的宏观经济实行干预或者宏观调节,进而对资源进行合理配置从而推动经济增长。当经济货币化跨过第一门槛值1.9725时,此时经济货币化对经济增长的影响减弱,影响系数为0.1215,并在1%的统计水平上显着,即比值大于1.9725时,经济货币化对经济增长的正效应减弱。全文从上述的研究结论中提炼出的政策建议主要有:（1）建立良性的货币供给内生机制;（2）保持货币适度供给;（3）加快储蓄-投资转化力度;（4）鼓励金融业务创新和制度创新。
赵姝铭[5]（2020）在《第三方支付对货币流动性的影响研究》文中指出近年来,电子商务的交易需求和金融科技的不断创新使第三方支付飞速发展。现如今第三方支付成为交易结算过程中的首选,不仅逐渐渗透到社会生活的方方面面,同时这种使货币脱离传统货币体系的交易方式对货币流动性产生了很大影响。只有全面把握第三方支付对货币流动性的影响机理,才能合理利用好第三方支付服务社会经济,才能使货币政策实施效果达到最优。本文在梳理第三方支付和货币流动性现实状况的基础上,结合传统货币理论分析第三方支付对货币流动性的影响机理。从直接影响机理来看,第三方支付减少了公众的持币需求,加速各层次货币间的转换,模糊了资产界限,这种替代和转化作用改变了货币供应量,必然会引起货币流动性的变化。从间接影响机理来看,一方面,第三方支付通过影响实际收入和利率,进而改变货币流通速度间接影响货币流动性;另一方面,第三方支付通过影响现金比率和定活比,进而影响货币乘数间接改变货币流动性。进一步,本文选取2007年第一季度至2019年第二季度的相关数据,建立VAR模型,从实证角度验证了第三方支付对货币流动性的负向影响,并通过实证检验验证了货币流通速度和货币乘数作为中间传导变量的有效性。最后,基于对第三方支付现状的分析及其对货币流动性的影响,本文提出两方面政策建议,以更好利用第三方支付服务货币金融体系。
李帅[6]（2020）在《所有制结构对货币政策传导效应的影响》文中认为面对人们对于因所有制结构问题而造成的经济影响的不同看法,以及国家重大战略实践与理论逻辑之间的歧义,本文从所有制结构变革对货币政策传导效果、机理和中介目标选择所产生影响的角度,提供了一个观察这一问题的理论与实证视角。通过理论模型构建以及对假说的实证检验,本文的研究发现:一是以国有经济占比为主要表现形式的所有制结构变化确实影响了货币政策逆周期调控效果,且这一过程主要是通过信贷而非利率渠道实现的;二是在国有经济占比提高的情况下,选择货币而非利率作为中介目标更有助于熨平经济波动;三是国有经济对货币政策调控效果的抑制,是通过弱化信贷渠道的加速器效应和利率渠道的利率敏感度的双重效应实现的;四是国有经济对价格机制作用的有效发挥具有负面效应但并未达到结构突变的程度,研究结果对于货币扩张与紧缩效果的非对称性也是稳健的。在上述研究结论的基础之上,本文的政策建议如下:以国有经济占比为主要表现形式的所有制结构变化对于货币政策的作用效果是一把“双刃剑”,国有经济占比的提高一方面增大了经济摩擦程度和弱化了价格机制的作用,但另一方面也应看到,在存在较严重摩擦的经济转型过程中,国有经济也起到了面对外来冲击的稳定器,以及弱化货币政策通过信贷渠道传导的政策超调效应的效果。加速落实十八届三中全会全面市场化改革和十九大提出的推进国有企业混合所有制市场化改革,完善国有企业外部市场化治理机制和构建符合激励相容约束的内部治理结构,是削除国有经济占比变化对健全货币政策传导机制负面影响的关键途径。
沈国庆[7]（2019）在《金融视角下地方政府债务问题研究》文中提出1994年,以财政分权为特征的分税制改革充分发挥了地方政府的积极性,地方政府通过公共基础设施建设投资的经济行为,在促进经济社会发展、抵御外部金融危机冲击中起到了积极作用,但也通过融资平台公司、PPP模式、政府性基金和政府购买服务等方式,以直接或承诺以财政资金偿还及提供担保等形式,举借了大量地方政府债务,形成了较大的财政金融风险,防范系统性金融风险成为中央近年来三大攻坚战之一。已有研究多从财政体制、官员晋升、经济增长、政绩考核、风险预警等方面对地方政府债务风险进行分析,缺少从金融视角对地方政府债务风险进行深入研究。因此,本文从金融视角对地方政府债务问题进行研究。首先对地方政府债务问题最新发展情况、风险表现进行了分析,从地方税收与地方债务关系角度对地方政府债务风险形成原因进行了实证研究。在此基础上,本文重点从地方政府债务对商业银行风险的影响、对货币供给的影响和对货币政策利率传导效率的影响等三个具体的金融视角,对地方政府债务金融风险进行理论分析和实证研究,从而深化了从金融视角检视地方政府债务风险问题的认识,并在研究结论基础上提出了对策建议。具体内容是:首先,本文在梳理、述评国内外地方政府债务问题研究文献的基础上,通过从全国和各地区比较的角度,对地方政府债务的发展历程、发展规模、发债主体结构和资金来源等进行了深入的研究分析,对新形势下地方政府隐性债务风险进行了探讨。得出的结论是,整体上看,我国地方政府债务规模快速扩张势头得到控制。但各地区债务风险程度不一,个别地区地方政府债务风险超过国际警戒线,对地方经济发展和社会稳定构成较大风险。更为严重的是,我国地方政府隐性债务风险呈规模大、发展迅速、底数不明的特征,产生了巨大的财政金融风险。其次,借鉴已有地方政府债务理论,本文从公共选择理论关于地方政府及其官员是“理性经济人”假设出发,认为地方政府及其官员以实现自身利益最大化为目标,必然要求自身掌握的行政资源最大化。而行政资源最大化最直接的内容就是增加地方税收收入。在分税制体制下,由于地方税收由地方政府直接支配,且公共基础设施投资能有效促进地方性税收增长,因此,地方政府必然会加大公共基础设施建设来促进地方性税收增长。而在财力紧张和软预算约束下,举债投融资成为合理的选择。为此,本文以全国各地区政府债务、税收数据,建立面板回归模型进行实证研究发现,地方性税收收入规模与地方政府债务规模存在显着正相关关系,而属于国家税收的增值税规模与地方政府债务规模的关系则不显着。进一步研究发现,按地区经济发展水平为特征对上述结论有着显着性影响,西部债务投融资促进地方税收增长效果最强、中部次之、东部最弱。按地方政府债务规模大小划分后的实证证明,债务投融资对促进地方税收增长效率上随规模增大而递减,表明地方政府债务投融资促进地方税收增长效应存在极限值,债务规模较小地区以债务投融资促进地方税收增长效果明显高于规模较大地区。因此,地方政府债务快速扩张增加税收财力增长不可持续,且导致了更大的地方政府债务风险。第三,由于地方政府债券的购买主体为商业银行,地方政府隐性债务主要对接商业银行和影子银行,一旦地方政府债务（尤其是隐性债务）出现信用违约和流动性违约风险,最终都将表现为金融风险。因此,地方政府债务风险本质上是金融风险。本文在从宏观、中观、微观层面分析了金融风险的发生机理和脆弱性根源,着重以未定权益分析法模型分析了地方政府债务风险向金融风险传导的途径,以地方政府债务杠杆率向银行风险转化的数理推导,分析出地方政府债务风险向金融风险演化的逻辑和机理。并利用银行风险相关数据对此进行了实证检验,实证结果表明,银行不良率与地方政府债务规模呈显着正相关关系。且地方政府发行债券这一举措可以减小银行不良率。第四,根据我国地方政府债务置换中引起的资金流向和相关主体变化,以货币供给原理和机制分析为基础,本文详细分析了地方政府债务置换全过程中,由于债务置换引起的基础货币和信用货币供给变化情况。分析表明,从单笔债务置换过程看,地方政府债务置换资金变动在短时内对基础货币、M1和M2造成波动。从基础货币层面而言:在发行地方债券时,央行需通过各种货币政策工具提供流动性支持,增加了基础货币供应量;在地方政府债券置换过程中,发债资金在国库政府存款账户和地方融资平台等债务主体银行账户转换中引起基础货币先减后增。从商业银行广义货币创造看,发行债券时,商业银行购债会增加M2,而企业购债则导致M1减少;发债资金在国库政府存款账户和地方融资平台等债务主体银行账户转换中,M2先减少后增加,M1增加。当资金用于偿还存量银行贷款时,M2、M1均减少;当用于偿还个人贷款时,M1减少,M2不变。第五,地方政府债务置换的本质是银行贷款等地方政府债务融资转为地方政府债券,导致债券规模扩张,债券收益率发生变化;同时,贷款类地方政府债务减少,会引起信贷利率发生变化。上述两方面的变化作用于货币政策利率,从而对货币政策利率传导效率产生影响。实证发现,地方政府债券收益率较好地促进了货币市场利率的传导,对我国货币政策达成宏观货币政策目标具有很好的传导效率;地方政府债务置换后,随着地方政府债券规模和发行利率市场化水平的提升,地方政府债券的发行明显提升了国债收益率传导货币市场利率的效率;地方政府债务置换对信贷利率传导货币政策利率的效率有正向影响;比较而言,地方政府债务置换引致的债务市场债券收益率变化对货币政策利率传导效率的影响程度,显着大于信贷利率途径对货币政策利率传导效率的影响。研究结果表明,地方政府债务的发展变化对金融政策和金融市场有重大影响。最后,本文在总结研究结论的基础上,提出了管理地方政府债务,防范化解其风险的政策建议。具体内容为,在转变经济发展方式和结构升级方面:正确把握政府与市场的关系、投资与增长的关系、经济增长与高质量发展的关系;在深化财税体制改革加强地方政府债务管理方面:构建科学完备的央地财政事权关系、构建规范的财税体制和转移支付机制、构建有效的地方政府债务管理机制;在金融改革方面:深化金融体制改革、深化货币政策和金融市场改革、加强金融监管、规范金融市场。本文的创新主要在于:（1）从地方税种收入增长与地方政府债务扩张的实证关系出发,探讨了地方政府及其官员自身利益最大化进而追逐行政资源最大化,是地方政府债务扩张的主要根源。从公共选择视角的“理性经济人”假设出发,以地方性税种收入规模和地方政府债务规模的关系为切入点,应用各地区相关数据建立面板回归模型,通过实证研究,证明了地方政府及其官员通过大规模举债投融资促进地方性税种收入增长,以达到行政资源最大化进而实现自身利益最大化目标,是地方政府债务快速扩张的一个重要根源。这为全面准确理解地方政府债务迅速膨胀提供了一个新的思路和视角,丰富了对地方政府债务风险问题的认识,对地方政府债务风险防范和治理具有重要的理论和现实意义。同时,一定程度上解释了我国税收超GDP增长的客观现实。以地方政府债务视角审视税制改革和地方税收体系建设,有利于全面理解营改增的现实意义。地方税体系构建不仅应考虑税源可得性,也应关注到其引导地方政府经济行为的作用,深化了建设地方税体系的认识。（2）从金融风险视角,理论和实证分析了地方政府债务风险向金融风险传导的途径和机理。在分析金融风险性质及其脆弱性根源的基础上,研究了地方政府债务风险向金融风险的演变机理和途径,并应用商业银行和地方政府债务相关数据,从商业银行不良率角度对地方政府债务引致银行风险的情况进行了实证。研究发现,地方政府债务风险会通过提高商业银行的不良率来提高银行的信用风险和流动性风险。这为从金融视角研究地方政府债务问题提供了新的思路,是对地方政府债务风险研究的深化和发展。（3）以地方政府债务置换为切入点,从金融视角中货币供给和货币政策利率传导效率两个方面,探讨了地方政府债务置换对货币供给和货币政策利率传导效率的影响。分析和研究表明,地方政府债务置换对货币供给产生短期波动,对基础货币、信用货币中的M1和M2变化有显着影响。在对地方政府债务置换影响货币政策利率传导效率的实证中,研究发现,地方政府债券收益率、债务置换后的国债收益率和信贷市场利率均对货币市场利率传导效率有明显的提升作用,且债券收益率方面产生的影响强于信贷市场利率产生的影响。进一步从金融视角拓展了理解地方政府债务问题的视野,有助于把握地方政府债务的金融风险性质及其管理。为金融部门制定金融政策、深化金融市场管理提供了一个应关注的视角,有利于金融监管和金融政策效率的提升。也有利于中央政府从经济社会整体发展角度,将地方政府债务风险与金融风险结合起来考虑,从而制定有效的宏观调控政策,更好地采取对策措施加强地方政府债务风险管理,防范系统性风险,促进国民经济健康高质量发展。
李秀萍[8]（2019）在《中国高货币之谜探究》文中进行了进一步梳理近年来,我国的广义货币供给量M2持续走高,截至2018年底已高达183万亿元,伴随着超高的广义货币供给量,M2/GDP的比值也从1990年的0.32上升到2018年的2.03左右。然而,如此高的经济货币化水平却没有出现较为严重的通货膨胀问题,反而出现通货紧缩的趋势,尤其是2008年金融危机以后经济增速更是出现不断下滑的趋势,着名的经济学家麦金农形象的将这种现象称为“高货币之谜”（Mckinnon 1993）。就我国的货币化水平是否偏高的问题,国内外学者们都给出了不同的解释。如何深度解读我国的M2/GDP比率是否偏高问题,成为理解当前中国经济问题的关键。基于此,本文将系统地对我国的高货币化之谜成因进行深入探究。就我国的M2/GDP水平是否偏高的问题,国内外学者们都给出了不同的解释:经济货币化进程说、货币沉淀说、金融抑制说、外汇储备说、储蓄率高、不良贷款率高、产业结构、收入差距、社会保障程度不完善、金融市场不发达等,这些解释都有不同程度的说服力,也存在一定的关联性。我们知道,M2从理论上是指基础货币通过银行信贷循环创造派生后形成的广义货币量,即货币创造需要中央银行和商业银行的共同参与,而货币流向则需要地方政府和企业等经济主体的参与进而对GDP产生贡献。本文基于货币的信贷传导机制分析,通过理论和实证发现中央银行、商业银行和地方政府行为对高货币之谜的产生有重要影响,为我国高货币之谜的研究提出了新的分析视角,也为推动我国的经济发展提出了理论支撑和政策支持。本文以博弈论和产业经济学学科为指导,采用规范和实证分析相结合、静态与动态相结合、比较与系统相结合的研究方法,对央行行为、商业银行行为、地方政府的行为与高货币之谜的关联性进行了理论和实证的分析。我们的研究思路在于:首先,通过国际比较分析发现中央银行的独立性和货币政策的稳定性影响了M2/GDP的水平,构建起央行独立性对高货币之谜的影响机理;其次,从博弈论角度出发,在央行独立性基础上引入商业银行和地方政府的信贷传导机制,研究央行独立性、商业银行和地方政府的信贷行为之间的关联性和互动机理;然后,通过分析商业银行的行为,发现商业银行的存款竞争行为以及资产负债表的结构性扩张影响了M2的增加,从而间接推高了M2/GDP水平,并通过理论和实证分析验证了结论;再次,通过分析地方政府的行为,发现地方政府土地财政和助推信贷错配的行为影响了M2/GDP水平的升高,通过数理模型分析构建地方政府行为影响高货币之谜的机制,并通过实证分析进一步探讨其因果关系;最后,根据理论和实证结果提出一些政策建议。本文的主要结论有:第一,央行独立性和货币政策稳定性影响M2/GDP水平。本文首先通过横向和纵向比较,从国际上看央行独立性较强的国家M2/GDP变动相对平稳,从时间上看每一次货币政策冲击都会引发中国M2/GDP水平的攀升。理论结果也表明央行的独立性与货币政策稳定性直接影响了商业银行和地方政府的助推信贷投放行为,最终导致M2/GDP水平的不断升高。央行独立性和货币政策稳定性的提升,可以通过以下几种路径:一是优化货币政策委员会成员的人员结构,使得中央银行在货币供给方面的决策权得以加强;二是提高中央银行的行政级别,使其可以自主实施货币政策,兼顾币值稳定和经济增速;三是可以将政策目标多元化,单一的追求经济增长容易导致通货膨胀和金融不稳定,且通过货币政策刺激经济增长不是长久之策,容易引发更大的风险。第二,商业银行的存款竞争和资产负债表的扩张行为影响M2/GDP水平。首先,根据中央银行关于广义货币的统计口径,通过测算可以看到广义货币的快速增长可以用广义货币中的准货币部分高速增长来解释,而准货币的高速增长又可用公众的储蓄存款的增长来解释。基于此,本文首先通过博弈论解释广义货币M2的增长,以便给中国的“高货币之谜”提出一种新的分析视角。其次,通过对商业银行资产负债表影响广义货币供给进行微观机理分析,认为商业银行资产负债表的结构性扩张会影响广义货币供给,利用2005-2017年的季度数据进行了实证检验,结果表明商业银行资产负债表结构性扩张对广义货币供应量具有显着的正向影响,成为推高M2/GDP的重要因素。在金融市场逐步完善下,有效监管金融机构的存款竞争行为,防止恶性竞争成为当务之急;拓展公众的投资渠道,完善社会保障体系,引导直接融资模式的发展;加强商业银行资产负债业务的管理,提高资产端的资金利用效率,从而有效缓解M2/GDP比值过高的现状。第三,地方政府土地财政和助推信贷错配的行为成为推高M2/GDP的重要因素。首先,本文通过构建包含地方政府和企业的动态数理模型,以地方政府的晋升激励与对土地财政的依赖来解释货币之谜,发现地方政府在锦标赛制度的晋升机制下,对于土地财政的依赖一定程度上促进了M2/GDP水平的升高。其次,通过构建包含异质性企业、地方政府和中央部门的三阶段动态数理模型,从理论上解释了在面对经济冲击时,当前的晋升体制如何扭曲了地方政府的行为,导致货币政策失效,并通过城市面板数据实证验证了这一假说。未来,重塑中央与地方的关系,建立多指标、多角度衡量官员晋升的制度,不再以经济增长为单一考核指标,会一定程度上提高货币政策的有效性,使得信贷错配效应得到缓解。总体而言,与现有的文献相比,本文基于货币的信贷传导机制角度,通过分析中央银行、商业银行和地方政府行为对高货币之谜的影响机制进行了系统性的分析和探究。本文具有如下几个方面的创新:（1）构建高货币之谜的系统性分析框架。本文基于货币的信贷传导机制,通过货币源头——中央银行——货币循环——商业银行——信贷投放——地方政府——企业的链条,以三大经济主体的互动模式展开,并分别分析各行为主体在货币循环和创造过程中的作用机理,系统论证高货币之谜的产生机制,为后续研究奠定了理论基础;（2）研究视角的创新。本文从经济主体的行为角度出发,首先从中央银行独立性和货币政策稳定性出发研究高货币之谜产生机制,然后通过分析商业银行和地方政府的行为进一步对高货币产生机制进行了系统性分析;（3）研究方法的创新。本文以博弈论和产业经济学等学科为基础,构建相关数理模型和实证分析,通过对中央银行、商业银行和地方政府的行为机理进行剖析和验证,从而对高货币之谜的产生机制有更为深刻的理解。
唐常[9]（2019）在《国库现金管理下的财政货币政策协调机制研究》文中指出当前我国财政呈现国库闲置资金规模高和债务存量高的双高并存的现象。这种局面折射出国库现金管理理念的缺失与国库系统的结构性矛盾。在十八届三中全会和十九大确定三大领域的财税体制改革的大背景下,新《预算法》从国库会计、集中收付制度、财政专户、国库现金管理等方面做了相应规定,以及《地方国库现金管理试点办法》的实施,标志着国库现金管理体制改革的全面开启。在实践层面,当前的国库改革着眼于解决我国财政“双高”问题,体制机制的构建围绕国库最低现金持有量和最大化投资收益展开。并未关切国库现金管理实际运行过程中对宏观经济政策产生的冲击作用。在理论层面,现有理论将财政货币政策协调建立在独立于国库现金管理的假设基础之上,忽视了两者之间的内在联系。因而,传统理论无法解释财政货币政策协调依赖有效的国库现金管理系统的经验事实。在此现实和理论背景下,本文旨在探讨国库现金管理与财政货币政策的相互作用机制,并在此基础之上构建一个兼容性的国库现金管理系统,使其兼顾两类目标:一是安全支付基础之上的最低现金持有量和最大化投资收益;二是促进财政货币政策协调。本文首先分析了国库现金管理运作机制、核心绩效目标以及对财政货币政策的影响渠道。其次,本文的核心内容是国库现金管理对财政货币政策影响机制的探讨。根据国库现金运作的规律,本文主要探讨国库现金管理的两个阶段对财政货币政策的影响。即余额管理和国库资金的市场化对财政货币政策的影响机制。最后总结国外成功经验,提出构建我国兼容性国库现金管理系统的构建路径。本文将按照以下五个部分具体展开:第一部分包括第一章至第三章。主要内容是国库现金管理与财政货币政策的协调的理论基础和我国国库现金管理的历史沿革及现状。旨在了解国库现金管理的共同特征与核心目标,以及国库现金管理在财政货币政策协调中的角色。第二部分是第四章和第五章。主要研究库底资金管理与财政货币政策的关系。本文分析了国库库底资金波动对财政货币政策的影响机制,论证熨平库底资金波动的必要性,进一步推出将库底资金稳定在最低持有规模不仅是国库现金管理的必然选择,同时也是消除库底资金波动对财政货币政策的消极影响必然选择。因此,确定库底最低现金持有规模成为关键。本文分析总结了传统测算方法的基本原理与不足,提出适合我国情况的国库现金持有量的测算方法。第三部分是第六章。旨在分析国库资金市场化对财政货币政策的影响。国库资金市场化是国库现金管理的高级阶段,主要目的是实现库底资金的时间价值和维持库底目标余额,同时也是影响财政货币政策的主要方面。该部分首先分析国库资金市场的影响因素、基本模式以及我国国库现金管理模式的现实选择。然后以商业银行存款模式为研究对象,通过理论分析国库资金市场化对财政货币政策的影响机制。最后通过实证分析的方法验证理论分析的结果。第四部分是第七章和第八章。综合国库现金管理的两类绩效目标与财政货币政策协调的关系,借鉴国外国库运作的成功经验,提出构建兼容性现金管理系统的路径。该部分从国库现金管理体系的构建、目标协同、运作层面的协调和部门之间的组织协调四个环节构建国库现金管理与财政货币政策协调的机制。基于以上的研究思路和逻辑,本文的主要发现有以下三点:第一,从财政受托责任视角看,国库现金管理首要职责实现安全支付,在此基础之上实现国库现金的绩效目标,即最低的现金持有量和最大化投资收益。但是现实情况是我国国库库底资金不仅存在大规模的闲置资金,同时呈现出剧烈的波动特征。针对这种现象,本文以库底现金余额作为研究目标,在IS-LM框架下分析库底资金积累对财政货币政策以及宏观经济的影响。研究结论表明库底资金积累降低了自主消费需求,导致产量的下降。同时减少了货币供给量和削弱了财政政策效果。本文进一步通过央行资产负债表和VAR模型实证检验了库底资金的增加对货币供给量的影响。研究结果发现,库底资金的增加对货币政策产生负向冲击作用。针对国库库底资金的财政效应,由于财政政策受到影响因素较为复杂,本文并没有使用VAR模型来分析库底资金的财政效应,而是基于我国GDP核算方法研究库底资金与财政赤字的关系。分析发现,库底资金的波动对冲了部分财政赤字,从而使得名义产出要高于实际产出。基于研究结论,给我们的政策启示是国库现金管理下财政货币政策的协调的首要任务是要熨平库底资金波动,使国库对财政货币政策的角色从“蓄水池”转向“渠道”角色。而这与国库现金管理追求最低的现金持有量是一致的,因此,对库底余额实施目标余额管理制度将有助于兼容性的国库现金管理系统的构建。第二,目标余额管理制度旨在熨平库底资金波动,将库底资金维持在最低的水平,因而如何确定国库库底最低现金余额成为构建兼容性国库管理系统的关键。传统文献主要基于Baumol模型和Miller-Orr模型两类经典模型或者相关扩展模型测算最低现金持有规模。经典模型的核心思想是基于机会成本和交易成本的最优化问题。但是经典模型存在假设过于理想化和适用性较窄的缺点,如经典模型中机会成本往往选择有价证券作为替代,忽视了我国只有商业银行定存一种模式的现实情况,因而测算结果的实际意义受到质疑。本文从风险管理的视角提出适合我国当前情况的测算方法,即使用风险价值（VaR）方法来测定库底资金最低规模。本章旨在提出一个方法论,为国库管理者确定目标余额管理的核心指标提供参考。第三,在库底目标余额管理基础之上,国库资金需要通过市场化的方式来维持库底目标余额以及实现国库资金的绩效目标。本文在CC-LM框架下对国库资金市场化与财政货币政策的作用机制进行理论分析。并通过构建VAR模型实证检验了国库资金商业银行存款对财政货币政策的影响。研究结果发现,国库资金商业银行存款通过准备金作用于央行资产负债表,从而导致基础货币供给下降;但是对准货币正向冲击较大,导致广义货币供给增加。同时,国库资金商业银行存款对财政支出和产出影响不明显,但是对利率形成负向冲击作用,使得利率水平降低。国库资金市场化对货币政策中介目标产生了显着的影响,因此,国库现金管理与财政货币政策协调的关键是在流动性管理和利率管理两方面加强协调配合,使国库一方面扮演“渠道”角色,另一方面可通过现金管理与货币政策之间的协调配合实现财政政策对货币政策的“调节器”作用。
张培良[10]（2019）在《非现金支付对城市发展的经济效应研究》文中进行了进一步梳理支付体系是现代金融的核心基础设施,是商品经济发展到一定阶段的必然产物,当前更加成为金融服务实体经济、促进经济转型发展的重要力量。现阶段,非现金支付已经成为我国居民和企业主要的支付方式,移动支付在日常生活和小额零售领域已经十分普遍,支付宝、微信支付几乎遍布所有的工作和生活支付场景。支付与城市经济发展有着天然的联系。在信息经济时代,以支付体系为基础的金融服务是城市经济不可或缺的推动力量,支付体系与交通设施、生活设施等传统物理因素一样,成为城市经济增长的新型基础设施。本文以金融功能理论和集聚经济理论为基础,将支付经济学与城市经济学进行交叉融合,研究非现金支付对城市经济增长和产业结构优化的作用机制及其空间集聚效应,尝试探索信息经济时代新型基础设施建设对城市经济发展的影响。首先,通过对国内外相关文献的梳理,基于金融功能理论和空间集聚理论,阐述了非现金支付对城市经济发展的作用机制,为全文的研究奠定了理论基础。理论分析表明,完备高效的支付系统是城市金融体系的基础,为城市经济发展打通了资金融通的快捷渠道;支付体系的建设适应了信息技术时代城市发展的需求,成为城市经济发展的新型基础设施;非现金支付同样具有的空间集聚效应,可归纳为规模经济效应、信息溢出、良好的流动性;非现金支付所产生的外部性表现在降低商品和服务交易成本的同时,促进了服务业等经济活动在特定区域和城市的集聚,同时又通过第三产业的发展促进了城市经济的增长。其次,基于上述理论分析,本文进一步分析了支付体系和非现金支付的发展历程和现状,并基于经典的货币需求理论构建实证分析模型,从总量替代和增量替代两个层面对非现金支付对现金支付的替代效应进行了实证研究,从客观上为全文的研究奠定了现实基础。研究结果表明,非现金支付的快速发展一定程度上改变了传统的货币流通和创造规律,对流通中现金形成明显的冲击。支付体系的建设和发展促进了非现金支付的快速发展,实现了交易资金的实时清算,减少了在途资金,加快了资金周转,隐形增加了经济领域实际在用的货币供应量,为经济活动效率提升提供了支撑。再次,本文运用时差相关分析方法和格兰杰因果关系检验方法从总体上验证非现金支付与城市经济增长和生产效率的相关性,然后构建面板向量自回归模型（PVAR）进一步分析三者的动态关联机制。实证研究结果表明,非现金支付对经济增长和生产效率均产生了正向影响,相对于票据支付,在中长期银行卡支付对经济增长和生产效率的促进作用均更加明显。最后,以上述理论研究、现状研究和关联性研究为基础,本文分别从非现金支付影响城市产业结构和空间效应的角度,实证分析了非现金支付对城市经济发展的影响效应。一方面,本文利用省际面板数据构建实证分析模型,从城市的经济增长和产业结构发展两个层面对非现金支付发展的经济效应进行实证研究。结果显示,以银行卡和票据为代表的非现金支付对城市经济增长具有显着的正向影响;不同支付工具对城市产业结构的影响不同,票据支付对第二产业有显着的正向促进作用,银行卡支付对第三产业有显着的正向促进作用。这说明,随着我国支付清算市场布局日益优化,票据和银行卡等非现金支付工具日益完善,降低了企业和居民的交易成本,提高了支付效率;票据市场基础设施建设步伐加快,电子票据交易便捷性高和操作风险低的业务优势更加明显,为加工制造企业提供了便利化支付;银行卡受理环境日益改善,信用卡又作为消费金融的重要载体,促进了居民日常消费,从而对第三产业发展起到了显着的促进作用,对城市产业结构优化发挥了重要作用。另一方面,本文对非现金支付发展的空间集聚特征及经济增长效应进行了实证分析。基于区位熵、集聚指数和全局空间自相关系数等方法的研究显示,我国非现金支付发展存在一定的集聚特性和区域差异,票据和银行卡集聚指数均保持稳定,表现出了高集聚状态;我国非现金支付发展具有明显的空间关联性,银行卡的空间关联性显着高于票据,现阶段我国非现金支付方式是以银行卡为主导;票据的空间关联性逐年下降,显示出票据在支付清算领域的地位在不断下降,而银行卡的空间关联性基本保持稳定。空间计量的研究结果显示,我国非现金支付发展对经济增长具有正向的促进作用,票据和银行卡交易金额每增长1%,将分别促进GDP增长0.11%和0.13%,银行卡对经济增长的促进作用高于票据。非现金支付对经济增长的影响主要是通过第三产业发展这一途径,其效率提升、成本降低效应可以促进第三产业发展进而促进经济增长。由此可见,现阶段我国经济结构深度调整,第三产业占比持续高于第二产业,非现金支付在这一过程中发挥了重要作用。
二、货币供给机理内滞与货币政策效率分析（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、货币供给机理内滞与货币政策效率分析（论文提纲范文）
（1）第三方电子货币对我国货币供给影响的研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究问题 |
| 1.1.3 研究意义 |
| 1.2 相关概念界定 |
| 1.2.1 电子货币 |
| 1.2.2 电子货币的分类 |
| 1.2.3 第三方电子货币 |
| 1.3 研究思路和方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.3.3 研究内容 |
| 1.4 研究特色和局限 |
| 1.4.1 研究特色 |
| 1.4.2 研究局限 |
| 第二章 文献综述 |
| 2.1 电子货币的产生 |
| 2.1.1 货币的演进概况 |
| 2.1.2 货币的演进规律 |
| 2.2 电子货币的定义 |
| 2.2.1 广义电子货币 |
| 2.2.2 狭义电子货币 |
| 2.2.3 基本研究共识 |
| 2.3 电子货币影响货币供给的相关研究 |
| 2.3.1 电子货币对货币乘数的影响 |
| 2.3.2 电子货币对货币流通速度的影响 |
| 2.3.3 电子货币对货币控制能力的影响 |
| 2.3.4 电子货币的替代性效应 |
| 2.3.5 电子货币对铸币税的影响 |
| 2.4 文献评述 |
| 第三章 电子货币的本质和发展现状 |
| 3.1 电子货币的本质和分类 |
| 3.1.1 电子货币的本质 |
| 3.1.2 电子货币的分类 |
| 3.2 主要国家(地区)电子货币发展现状 |
| 3.2.1 电子货币发展整体概况 |
| 3.2.2 美国电子货币发展概况 |
| 3.2.3 日本电子货币发展概况 |
| 3.3 我国电子货币发展现状 |
| 3.3.1 银行卡发展概况 |
| 3.3.2 预付卡发展概况 |
| 3.4 我国第三方电子货币的发展与比较 |
| 3.4.1 第三方电子货币的发展概况 |
| 3.4.2 第三方电子货币的发展比较 |
| 3.5 本章小结 |
| 第四章 第三方电子货币影响货币供给的机理分析 |
| 4.1 货币供给的理论回顾与变化趋势 |
| 4.1.1 货币供给的理论回顾 |
| 4.1.2 货币供给的层次划分 |
| 4.1.3 货币供给的变化趋势 |
| 4.2 第三方电子货币对基础货币的影响 |
| 4.2.1 对法定存款准备金的影响 |
| 4.2.2 对超额存款准备金的影响 |
| 4.3 第三方电子货币对货币乘数的影响机理 |
| 4.3.1 基于乔顿修正模型的一般性分析 |
| 4.3.2 基于乔顿修正模型的进一步分析 |
| 4.3.3 发行机构开展借贷业务影响分析 |
| 4.4 第三方电子货币的创造机理 |
| 4.4.1 商业银行电子货币的货币创造 |
| 4.4.2 第三方支付机构的信用创造 |
| 4.4.3 第三方电子货币的货币创造 |
| 4.5 第三方电子货币对货币流通速度的影响机理 |
| 4.5.1 传统理论分析 |
| 4.5.2 鲍莫尔模型的修正 |
| 4.5.3 基于鲍莫尔修正模型的分析 |
| 4.6 本章小结 |
| 第五章 第三方电子货币影响货币供给的实证分析 |
| 5.1 第三方电子货币影响货币乘数的实证分析 |
| 5.1.1 模型设定 |
| 5.1.2 变量设定与数据说明 |
| 5.1.3 实证检验分析 |
| 5.1.4 实证分析小结 |
| 5.2 第三方电子货币影响货币流通速度的实证分析 |
| 5.2.1 模型设定 |
| 5.2.2 变量设定与数据说明 |
| 5.2.3 实证检验分析 |
| 5.2.4 实证分析小结 |
| 5.3 第三方电子货币对货币供给影响机制的解释 |
| 5.3.1 影响货币供给的货币乘数途径 |
| 5.3.2 影响货币供给的货币流通速度途径 |
| 5.4 本章小结 |
| 第六章 第三方电子货币影响货币供给的进一步分析 |
| 6.1 第三方电子货币替代传统货币的机理 |
| 6.1.1 替代效应的基本特征 |
| 6.1.2 商家和消费者行为决策模型分析 |
| 6.2 第三方电子货币替代现金的实证研究 |
| 6.2.1 现金替代概述 |
| 6.2.2 设定研究模型 |
| 6.2.3 实证检验分析 |
| 6.2.4 替代规模测算 |
| 6.2.5 对铸币税的影响 |
| 6.3 第三方电子货币影响货币供给的综合分析 |
| 6.3.1 第三方电子货币对货币乘数的影响 |
| 6.3.2 第三方电子货币对货币流通速度的影响 |
| 6.3.3 第三方电子货币的现金替代效应 |
| 6.4 本章小结 |
| 第七章 结论和政策建议 |
| 7.1 研究结论 |
| 7.2 政策建议 |
| 7.3 研究展望 |
| 参考文献 |
| 在学期间的科研成果 |
| 致谢 |
（2）金融杠杆与资产价格泡沫：影响机制及其监控研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 主要缩略词、符号变量的注释表 |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究思路、内容与方法 |
| 1.2.1 研究思路 |
| 1.2.2 研究内容 |
| 1.2.3 研究方法 |
| 1.3 论文创新与不足之处 |
| 1.3.1 论文创新 |
| 1.3.2 不足之处 |
| 第二章 文献综述 |
| 2.1 资产价格泡沫的含义及其形成机理研究综述 |
| 2.1.1 理性预期理论 |
| 2.1.2 行为金融理论 |
| 2.1.3 以分形和混沌理论为代表的非线性理论 |
| 2.1.4 信贷理论 |
| 2.1.5 金融发展理论 |
| 2.2 资产价格泡沫的存在性检验及测度研究综述 |
| 2.2.1 资产价格泡沫的存在性检验 |
| 2.2.2 资产价格泡沫存在性的检验方法 |
| 2.2.3 资产价格泡沫的测度方法 |
| 2.3 金融杠杆与资产价格泡沫的影响关系研究综述 |
| 2.3.1 金融杠杆与资产价格泡沫的影响关系 |
| 2.3.2 金融杠杆与房地产泡沫的影响关系 |
| 2.4 资产价格泡沫对经济增长的影响研究综述 |
| 2.4.1 资产价格泡沫对经济增长的促进作用 |
| 2.4.2 资产价格泡沫对经济增长的不利作用 |
| 2.4.3 资产价格泡沫与经济增长的周期联动效应 |
| 2.5 资产价格泡沫监控研究综述 |
| 2.5.1 主张从市场层面入手监控资产价格泡沫 |
| 2.5.2 从货币政策角度监控资产价格泡沫 |
| 2.5.3 利用托宾税监控资产价格泡沫 |
| 2.6 对现有文献的评述 |
| 2.7 本章小结 |
| 第三章 资产价格泡沫形成机理及其检验研究 |
| 3.1 资产价格泡沫的理论界定 |
| 3.1.1 资产 |
| 3.1.2 资产价格泡沫的载体类型 |
| 3.1.3 资产价格泡沫涵义界定 |
| 3.2 资产价格泡沫的形成机理分析 |
| 3.2.1 资产价格泡沫形成的理论基础 |
| 3.2.2 资产价格泡沫形成的影响因素 |
| 3.3 资产价格泡沫的检验 |
| 3.3.1 检验方法 |
| 3.3.2 变量说明及数据来源 |
| 3.3.3 检验结果及其分析 |
| 3.4 资产价格泡沫的提取 |
| 3.4.1 向量误差修正模型 |
| 3.4.2 资产价格泡沫提取 |
| 3.5 本章小结 |
| 第四章 金融杠杆与资产价格泡沫的影响机制研究 |
| 4.1 金融杠杆的经济本质及度量 |
| 4.1.1 金融杠杆的经济本质 |
| 4.1.2 金融杠杆的度量 |
| 4.2 金融加杠杆的机理分析 |
| 4.2.1 金融加杠杆的根源 |
| 4.2.2 金融加杠杆的实质 |
| 4.2.3 金融加杠杆的内在驱动力 |
| 4.2.4 金融加杠杆的实现路径 |
| 4.2.5 金融加杠杆的特征与成因 |
| 4.3 基于金融杠杆驱动的资产价格泡沫模型构建 |
| 4.3.1 理论分析 |
| 4.3.2 基于金融杠杆驱动的资产价格泡沫模型 |
| 4.4 金融杠杆与资产价格泡沫影响关系的实证分析 |
| 4.4.1 滚动宽窗Granger因果检验方法 |
| 4.4.2 变量说明与数据检验 |
| 4.4.3 实证结果及其分析 |
| 4.5 本章小结 |
| 第五章 金融杠杆和资产价格泡沫的影响效应研究 |
| 5.1 金融杠杆影响商业银行风险承担效应研究 |
| 5.1.1 理论分析 |
| 5.1.2 研究假设与变量定义 |
| 5.1.3 动态面板模型和门限检验方法 |
| 5.1.4 实证结果及其分析 |
| 5.2 资产价格泡沫与经济增长的周期联动效应研究 |
| 5.2.1 频谱分析方法 |
| 5.2.2 变量说明及数据来源 |
| 5.2.3 实证结果及其分析 |
| 5.3 资产价格泡沫与经济增长的共容效应研究 |
| 5.3.1 模型基本假设 |
| 5.3.2 资产价格泡沫与经济增长的共容条件 |
| 5.4 金融杠杆、资产价格泡沫与经济增长的时变效应研究 |
| 5.4.1 SV-TVP-SVAR模型 |
| 5.4.2 变量说明及数据来源 |
| 5.4.3 实证结果及其分析 |
| 5.5 本章小结 |
| 第六章 金融去杠杆与资产价格泡沫监控系统研究 |
| 6.1 去杠杆的范畴界定及认知 |
| 6.1.1 去杠杆的范畴界定 |
| 6.1.2 去杠杆的正确认知 |
| 6.2 实体去杠杆路径研究 |
| 6.2.1 “去杠杆”与“稳增长”的困境 |
| 6.2.2 实体去杠杆的路径 |
| 6.3 金融去杠杆路径研究 |
| 6.3.1 金融去杠杆的阶段和政策 |
| 6.3.2 金融去杠杆的路径 |
| 6.4 限贷政策抑制资产价格泡沫的效应研究 |
| 6.4.1 合成控制法 |
| 6.4.2 变量说明与数据来源 |
| 6.4.3 实证结果及其分析 |
| 6.5 资产价格泡沫监控系统研究 |
| 6.5.1 SVR模型与股市泡沫监控系统研究 |
| 6.5.2 BP神经网络与房地产泡沫监控系统研究 |
| 6.6 本章小结 |
| 第七章 研究结论与展望 |
| 7.1 主要研究结论 |
| 7.2 政策建议 |
| 7.3 研究展望 |
| 参考文献 |
| 攻读博士学位期间的科研情况 |
| 致谢 |
（3）中国利率传导机制研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 选题背景及意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.3 技术路线和研究方法 |
| 1.4 论文结构安排与创新点 |
| 第二章 利率传导机制相关理论回顾 |
| 2.1 马克思的利率传导机制相关理论 |
| 2.2 新古典主义的利率传导机制相关理论 |
| 2.3 凯恩斯与后凯恩斯学派的利率传导机制相关理论 |
| 2.4 新凯恩斯学派的利率传导机制相关理论 |
| 2.5 奥地利学派的利率传导机制相关理论 |
| 2.6 货币主义关于利率传导机制的相关理论 |
| 2.7 本章小结 |
| 第三章 我国的利率传导过程与作用机理 |
| 3.1 我国利率的传统演进历程 |
| 3.2 我国的利率传导过程与理论分析框架 |
| 3.3 我国央行与商业银行之间的利率传导 |
| 3.4 我国商业银行之间的利率传导 |
| 3.5 我国商业银行与企业、居民之间的利率传导 |
| 3.6 对我国利率传导机制有效性的数据检验 |
| 3.7 我国利率传导机制存在的问题 |
| 3.8 本章小结 |
| 第四章 疏导我国利率传导机制的经验模式借鉴与难点 |
| 4.1 疏导利率传导机制的基本逻辑 |
| 4.2 疏导利率传导机制的主要模式与经验 |
| 4.3 疏导利率传导机制的政治经济学分析 |
| 4.4 疏导利率传导机制的政策启示 |
| 4.5 疏导我国利率传导机制的难点 |
| 4.6 本章小结 |
| 第五章 疏导我国利率传导机制的对策研究 |
| 5.1 建立成熟发达的货币市场 |
| 5.2 完善我国价格型货币政策操作框架 |
| 5.3 完善市场利率期限结构的传导机制 |
| 5.4 继续深化贷款利率市场化改革 |
| 5.5 增强商业银行的利率定价能力 |
| 5.6 本章小结 |
| 第六章 研究结论、政策建议与展望 |
| 6.1 研究结论与政策建议 |
| 6.2 未来展望 |
| 参考文献 |
| 中文文献 |
| 外文文献 |
| 附录 |
| 致谢 |
（4）中国经济货币化的经济增长效应研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 总论 |
| 1.1 研究背景和问题提出 |
| 1.1.1 研究背景与问题 |
| 1.1.2 研究意义和价值 |
| 1.2 国内外研究述评 |
| 1.2.1 国外研究动态 |
| 1.2.2 国内研究动态 |
| 1.2.3 文献评价与本文特色 |
| 1.3 研究目标及思路 |
| 1.3.1 研究目标 |
| 1.3.2 研究思路 |
| 1.4 研究内容与方法 |
| 1.4.1 研究内容框架 |
| 1.4.2 主要研究方法 |
| 1.5 论文的创新和不足 |
| 第2章 概念界定与理论基础 |
| 2.1 相关概念界定 |
| 2.1.1 经济货币化 |
| 2.1.2 经济增长 |
| 2.2 相关理论借鉴 |
| 2.2.1 经济货币化理论 |
| 2.2.2 金融深化理论 |
| 2.2.3 货币供应理论 |
| 2.2.4 经济增长理论 |
| 第3章 经济货币化影响经济增长的理论分析 |
| 3.1 经济货币化的形成机理分析 |
| 3.1.1 实体部门对经济货币化的需求:货币需求 |
| 3.1.2 银行部门对经济货币化的驱动:货币供给 |
| 3.1.3 政府部门对经济货币化的调控:追求适度性 |
| 3.2 货币化规模对经济增长的内在作用机制分析 |
| 3.2.1 古典生产函数视角下的数理模型推导 |
| 3.2.2 交易费用视角下的数理模型推导 |
| 3.3 合理的货币化水平的界定与形成 |
| 3.4 合意的货币化水平促进经济最优增长 |
| 3.4.1 全国层面合意的货币化水平与经济最优增长 |
| 3.4.2 区域层面合意的货币化水平与经济最优增长 |
| 第4章 我国经济货币化与经济增长的现实关联 |
| 4.1 我国经济货币化总体态势 |
| 4.1.1 我国经济货币化基本态势:1952-2018 |
| 4.1.2 我国经济货币化与国际的横向比较:1997-2018 |
| 4.2 我国经济增长现状分析 |
| 4.2.1 我国经济增长总量及增速分析:1952-2018 |
| 4.2.2 我国经济增长的区域差异分析:1994-2018 |
| 4.3 经济货币化与GDP总量的关联性分析 |
| 4.3.1 经济产出增长与货币化比率的关系走势:1952-2018 |
| 4.3.2 货币产出弹性走势分析:1952-2018 |
| 第5章 中国经济货币化总体经济增长效应实证研究 |
| 5.1 实证研究设计 |
| 5.1.1 实证模型推导与方法选择 |
| 5.1.2 指标选择与数据来源 |
| 5.2 实证结果与分析 |
| 5.2.1 单位根检验 |
| 5.2.2 建立向量自回归模型 |
| 5.2.3 协整检验 |
| 5.2.4 误差修正模型 |
| 5.2.5 脉冲响应分析 |
| 5.2.6 方差分解 |
| 5.3 全国总体层面的实证结论 |
| 第6章 中国经济货币化区域经济增长效应实证研究 |
| 6.1 经济货币化对不同区域的经济增长效应研究 |
| 6.1.1 模型设定与方法选择 |
| 6.1.2 指标选取与数据来源 |
| 6.1.3 实证结果与分析 |
| 6.2 经济货币化对经济增长的门限效应研究 |
| 6.2.1 模型设定与方法选择 |
| 6.2.2 变量选取与数据来源 |
| 6.2.3 门限效应研究 |
| 6.2.4 门限回归结果分析 |
| 第7章 研究结论与政策建议 |
| 7.1 研究结论 |
| 7.2 政策建议 |
| 7.2.1 建立良性的货币供给内生机制 |
| 7.2.2 保持货币适度供给 |
| 7.2.3 加快储蓄一投资转化力度 |
| 7.2.4 鼓励金融业务创新和制度创新 |
| 7.3 研究展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 附录:攻读硕士期间的科研成果目录 |
（5）第三方支付对货币流动性的影响研究（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| Abstract |
| 绪论 |
| 一、研究背景 |
| 二、研究目的及意义 |
| (一) 研究目的 |
| (二) 研究意义 |
| 三、国内外研究现状 |
| (一) 国外研究现状 |
| (二) 国内研究现状 |
| (三) 国内外研究现状评述 |
| 四、主要研究内容与方法 |
| (一) 研究内容 |
| (二) 研究方法 |
| 第一章 基本概念界定及理论基础 |
| 第一节 基本概念界定 |
| 一、第三方支付 |
| 二、货币流动性 |
| 第二节 理论基础 |
| 一、信息不对称理论 |
| 二、货币需求理论 |
| 三、货币供给理论 |
| 本章小结 |
| 第二章 第三方支付发展现状与货币流动性现状 |
| 第一节 第三方支付发展现状 |
| 一、规模扩张增速放缓 |
| 二、支付方式逐步转换 |
| 三、高度集中的垄断竞争格局 |
| 四、支付场景不断融合拓展 |
| 五、跨境支付迅速发展 |
| 六、监管趋严加速规范 |
| 第二节 货币流动性现状 |
| 一、货币供应量不断扩张 |
| 二、货币流动性下降 |
| 三、稳健货币政策保持货币流动性稳定 |
| 本章小结 |
| 第三章 第三方支付对货币流动性影响的机理分析 |
| 第一节 第三方支付对货币流动性直接影响机理分析 |
| 一、第三方支付对货币的替代 |
| 二、第三方支付对货币的转化 |
| 三、第三方支付对货币流动性的直接影响机理 |
| 第二节 第三方支付对货币流动性间接影响机理分析 |
| 一、通过货币流通速度 |
| 二、通过货币乘数 |
| 三、第五方支付对货币流动性的间接影响机理 |
| 本章小结 |
| 第四章 第三方支付对货币流动性影响的实证分析 |
| 第一节 第三方支付对货币流动性直接影响机理的实证分析 |
| 一、模型设定与变量选取 |
| 二、平稳性检验 |
| 三、协整检验 |
| 四、向量自回归模型 |
| 五、格兰杰因果关系检验 |
| 六、脉冲响应分析 |
| 七、小结 |
| 第二节 第三方支付对货币流动性间接影响机理的实证分析 |
| 一、变量选取 |
| 二、平稳性检验 |
| 三、协整检验 |
| 四、格兰杰因果关系检验 |
| 五、小结 |
| 本章小结 |
| 第五章 应对第三方支付对货币流动性所产生影响的政策建议 |
| 第一节 推进货币政策调控框架转型 |
| 一、建立第三方支付统计监测体系 |
| 二、优化货币统计口径 |
| 三、推动货币政策逐步转型 |
| 第二节 创新和完善第三方支付的监管体制 |
| 一、灵活化备付金管理制度 |
| 二、制定明确准入和退出标准 |
| 三、建立混合型的动态化监管体系 |
| 本章小结 |
| 结语 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 附表 |
| 攻读学位期间发表论文 |
（6）所有制结构对货币政策传导效应的影响（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究目标和意义 |
| 1.3 研究内容、方法和技术路线 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.3.3 研究的技术路线 |
| 1.4 研究创新之处 |
| 2 所有制结构与货币政策传导文献综述 |
| 2.1 所有制结构变革的基本事实与我国的研究应用 |
| 2.1.1 所有制变革历史 |
| 2.1.2 国有企业改革进程回顾 |
| 2.1.3 国有经济比重变化 |
| 2.2 所有制结构与货币政策 |
| 2.2.1 所有制结构 |
| 2.2.2 货币政策传导机制 |
| 2.3 总结评价 |
| 3 所有制结构对货币政策逆周期操作效果的影响 |
| 3.1 所有制结构影响货币政策逆周期操作效果的理论分析 |
| 3.2 所有制结构影响货币政策逆周期操作效果的实证分析 |
| 3.2.1 模型设定与计量方法 |
| 3.2.2 变量度量与数据说明 |
| 3.2.3 所有制结构影响货币政策逆周期操作效果的实证结果分析 |
| 4 所有制结构对货币政策中介目标有效性的影响 |
| 4.1 所有制结构影响货币政策中介目标有效性的理论分析 |
| 4.2 所有制结构影响货币政策中介目标有效性的实证分析 |
| 4.2.1 模型设定与计量方法 |
| 4.2.2 所有制结构影响货币政策中介目标有效性的实证结果分析 |
| 4.2.3 所有制结构影响货币政策中介目标有效性的传导机制分析 |
| 5 货币政策作用效果的非对称性分析 |
| 5.1 货币政策扩张与紧缩时期的划分 |
| 5.2 所有制结构影响货币政策逆周期操作效果的非对称性分析 |
| 5.2.1 货币政策扩张期内所有制结构的影响 |
| 5.2.2 货币政策紧缩期内所有制结构的影响 |
| 5.3 所有制结构影响货币政策中介目标有效性的非对称性分析 |
| 6 研究结论与政策含义 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 政策建议 |
| 参考文献 |
| 攻读学位期间的研究成果 |
| 致谢 |
（7）金融视角下地方政府债务问题研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 选题背景 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.3 基本框架 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 结构安排 |
| 1.4 采用的研究方法 |
| 1.5 本文的创新与不足 |
| 1.5.1 论文的创新 |
| 1.5.2 论文的不足 |
| 第2章 国内外研究文献综述 |
| 2.1 国外关于政府债务的研究 |
| 2.1.1 政府公债 |
| 2.1.2 地方债务 |
| 2.2 国内关于地方政府债务的研究 |
| 2.2.1 地方政府债务成因研究 |
| 2.2.2 地方政府竞争、经济增长与地方政府债务 |
| 2.2.3 地方政府融资平台 |
| 2.2.4 地方政府债务风险 |
| 2.3 对国内外地方政府债务研究的评述 |
| 2.3.1 国外研究述评 |
| 2.3.2 国内研究述评 |
| 2.4 本章小结 |
| 第3章 地方政府债务现状与风险分析 |
| 3.1 地方政府债务界定概述 |
| 3.1.1 地方政府债务概念和内涵 |
| 3.1.2 地方政府债务分类 |
| 3.2 地方政府债务发展历程 |
| 3.3 地方政府债务规模和结构 |
| 3.3.1 地方政府发行债券前债务规模和结构 |
| 3.3.2 地方政府发行债券后的债务规模 |
| 3.4 地方政府债务层级及发债主体结构 |
| 3.5 地方政府债务举债主体和资金来源 |
| 3.5.1 地方政府债务举借主体分析 |
| 3.5.2 地方政府债务债权主体分析 |
| 3.6 地方政府债务风险分析 |
| 3.6.1 负债率和债务率分析 |
| 3.6.2 债务增速分析 |
| 3.7 地方政府隐性债务问题 |
| 3.7.1 地方政府隐性债务产生根源 |
| 3.7.2 我国地方政府隐性债务表现形式 |
| 3.7.3 地方政府隐性债务规模现状 |
| 3.8 本章小结 |
| 第4章 地方政府债务扩张理论与实证分析 |
| 4.1 地方政府债务相关理论分析 |
| 4.1.1 公共产品理论——债务的客观基础 |
| 4.1.2 公共选择理论——债务的主观基础 |
| 4.1.3 委托代理理论——债务的现实基础 |
| 4.2 地方税收增长激励与地方政府债务扩张理论分析及研究假设 |
| 4.3 模型设定及变量说明 |
| 4.3.1 实证模型与变量选择 |
| 4.3.2 数据描述 |
| 4.4 实证结果及分析 |
| 4.4.1 地方政府债务投融资对地方税收收入增长的影响 |
| 4.4.2 按地方政府债务分地区、分规模回归结果 |
| 4.5 工具变量和稳健性检验 |
| 4.5.1 工具变量 |
| 4.5.2 稳健性检验 |
| 4.6 本章小结 |
| 第5章 地方政府债务问题研究—基于商业银行视角 |
| 5.1 金融风险根源 |
| 5.1.1 金融风险产生的宏观根源—货币非中性 |
| 5.1.2 金融风险产生的中观根源—金融市场的脆弱性 |
| 5.1.3 金融风险产生的微观根源—金融机构的脆弱性 |
| 5.1.4 风险扩散和传染的根源—信息不对称 |
| 5.2 地方政府债务金融风险分析 |
| 5.2.1 地方政府债务金融风险的逻辑 |
| 5.2.2 地方政府债务金融风险传导途径 |
| 5.2.3 地方政府债务风险与商业银行 |
| 5.2.4 地方政府隐性债务金融风险 |
| 5.3 地方政府债务风险向金融风险传导的机理分析 |
| 5.4 地方政府债务杠杆率与银行风险关系探讨 |
| 5.5 地方政府债务与银行风险关系实证研究 |
| 5.5.1 变量选择与数据描述 |
| 5.5.2 实证结果 |
| 5.6 本章小结 |
| 第6章 地方政府债务问题研究—基于货币供给视角 |
| 6.1 我国地方政府债务置换概述 |
| 6.1.1 地方政府债务置换背景和成效 |
| 6.1.2 地方政府债务置换具体情况 |
| 6.2 我国货币供给逻辑分析 |
| 6.2.1 二级银行体系 |
| 6.2.2 央行投放基础货币的逻辑 |
| 6.2.3 商业银行货币供给的逻辑 |
| 6.2.4 我国货币供给的计量标准 |
| 6.3 我国地方政府债务置换对货币供给的关系分析 |
| 6.4 地方政府债务置换对货币供给的影响 |
| 6.4.1 存量债务对货币供应量的影响 |
| 6.4.2 地方政府债券置换时发行债券环节对货币供应量的影响 |
| 6.4.3 地方政府债券置换实施环节对货币供应量的影响 |
| 6.4.4 地方政府债务置换对货币供给影响总结 |
| 6.5 本章小结 |
| 第7章 地方政府债务问题研究—基于货币政策利率传导效率视角 |
| 7.1 地方政府债务置换后债券发行收益率情况概述 |
| 7.2 理论分析及研究假设 |
| 7.2.1 货币政策利率传导效率分析 |
| 7.2.2 研究假设的提出 |
| 7.3 实证检验 |
| 7.3.1 变量说明 |
| 7.3.2 实证模型选择 |
| 7.4 实证结果 |
| 7.4.1 地方政府债券收益率传导货币利率效率的实证结果 |
| 7.4.2 地方债务置换对国债收益率传导货币市场利率效率的影响 |
| 7.4.3 地方政府债务置换后信贷市场利率对货币市场利率传导效率影响 |
| 7.5 稳健性检验 |
| 7.5.1 国债收益率传导货币市场利率效率的影响 |
| 7.5.2 信贷市场利率对货币市场利率传导效率的影响 |
| 7.6 本章小结 |
| 第8章 结论及建议 |
| 8.1 研究结论 |
| 8.2 对策建议 |
| 8.2.1 加快经济体制改革 |
| 8.2.2 加快财税体制改革 |
| 8.2.3 加强地方政府债务管理 |
| 8.2.4 加快金融体制改革 |
| 8.2.5 加强财政金融部门协作 |
| 8.3 研究展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 科研成果 |
（8）中国高货币之谜探究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.1.1 高货币之谜的理论基础 |
| 1.1.2 高货币之谜追本溯源 |
| 1.1.3 高货币之谜影响中国经济增速 |
| 1.2 研究目的和意义 |
| 1.2.1 研究目的 |
| 1.2.2 研究意义 |
| 1.3 相关概念界定 |
| 1.4 主要研究内容和技术路线图 |
| 1.4.1 主要研究内容 |
| 1.4.2 技术路线图 |
| 1.5 研究方法 |
| 1.6 可能的困难与创新之处 |
| 第二章 文献综述 |
| 2.1 中国高货币之谜相关研究 |
| 2.1.1 高货币之谜产生原因 |
| 2.1.2 高货币化之谜潜在风险 |
| 2.1.3 高货币化之谜演进趋势 |
| 2.2 中央银行独立性与高货币之谜 |
| 2.2.1 国内研究进展 |
| 2.2.2 国外研究进展 |
| 2.3 商业银行行为与高货币之谜 |
| 2.3.1 商业银行存款行为与高货币 |
| 2.3.2 商业银行资产负债表与高货币 |
| 2.3.3 商业银行信贷投放与高货币 |
| 2.4 地方政府行为与高货币之谜 |
| 2.4.1 地方土地财政与晋升机制 |
| 2.4.2 信贷资源错配与高货币 |
| 2.5 文献评述 |
| 第三章 高货币之谜产生的理论机制分析 |
| 3.1 广义货币增速与经济增速不匹配效应 |
| 3.1.1 传统货币数量理论适用性 |
| 3.1.2 经济增速放缓机制 |
| 3.2 货币政策冲击不对称效应 |
| 3.2.1 外部冲击影响货币当局的反应机制 |
| 3.2.2 货币当局的稳增长约束机制 |
| 3.3 信贷传导机制阻滞效应 |
| 3.3.1 商业银行的风险规避机制 |
| 3.3.2 地方政府的助推信贷机制 |
| 3.4 本章小结 |
| 第四章 央行独立性与高货币之谜:影响机理 |
| 4.1 引言 |
| 4.2 研究假说 |
| 4.3 理论模型 |
| 4.3.1 中央银行反应函数 |
| 4.3.2 商业银行反应函数 |
| 4.3.3 地方政府反应函数 |
| 4.4 结果分析 |
| 4.5 本章小结 |
| 第五章 商业银行行为与高货币之谜:影响机理 |
| 5.1 引言 |
| 5.2 存款竞争与高货币供给 |
| 5.2.1 基础模型 |
| 5.2.2 拓展模型 |
| 5.3 资产负债表扩张影响货币供给 |
| 5.3.1 微观机理分析 |
| 5.3.2 实证分析 |
| 5.3.3 计量结果分析 |
| 5.4 本章小结 |
| 第六章 地方政府行为和高货币之谜:影响机理 |
| 6.1 引言 |
| 6.2 数理模型 |
| 6.2.1 地方政府土地出让行为 |
| 6.2.2 锦标赛机制助推高货币 |
| 6.3 实证分析 |
| 6.3.1 数据与实证模型 |
| 6.3.2 基本回归结果 |
| 6.3.3 稳健性检验 |
| 6.4 本章小结 |
| 第七章 结论与政策建议 |
| 7.1 主要结论 |
| 7.2 政策建议 |
| 7.3 研究展望 |
| 参考文献 |
| 攻读博士学位期间发表的相关研究成果 |
| 致谢 |
（9）国库现金管理下的财政货币政策协调机制研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.3 研究目标与研究内容 |
| 1.4 研究思路与研究方法 |
| 1.5 创新点与不足 |
| 第2章 国库现金管理的理论基础 |
| 2.1 基于财政受托责任框架的分析 |
| 2.2 国库现金管理的原则、目标与功能架构 |
| 2.3 国库管理模式与政策协调 |
| 2.4 国库现金管理与传统政策协调的关系 |
| 第3章 我国国库现金管理制度变迁与现状 |
| 3.1 我国国库现金管理制度变迁 |
| 3.2 我国国库现金管理的模式与现状 |
| 3.3 我国国库现金管理面临的问题 |
| 第4章 国库库底资金波动对财政货币政策的影响 |
| 4.1 国库库底资金对财政货币政策影响的理论分析 |
| 4.2 国库库底资金的货币政策效应 |
| 4.3 国库库底资金的财政政策效应 |
| 第5章 熨平库底资金波动的目标余额确定 |
| 5.1 熨平库底资金波动与目标余额管理 |
| 5.2 国库最低目标余额确定的模型选择 |
| 5.3 国库最低现金持有量的测算——以我国中央国库为例 |
| 第6章 国库资金市场化运作对财政货币政策的影响 |
| 6.1 国库资金市场化运作的内涵与模式 |
| 6.2 国库资金市场化的财政货币政策效应的理论分析 |
| 6.3 实证分析 |
| 第7章 国库现金管理与政策协调的国际经验 |
| 7.1 选择“美国和英国”的理由:典型性分析 |
| 7.2 美国的实践经验 |
| 7.3 英国的实践经验 |
| 7.4 经验总结与启示 |
| 第8章 构建兼容性国库现金管理系统的路径 |
| 8.1 建立科学的预算管理制度 |
| 8.2 构建标准TSA机制 |
| 8.3 提高国库现金流预测能力 |
| 8.4 国库现金管理运作层面的协调 |
| 8.5 财政部门与央行之间的权责划分 |
| 结语 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（10）非现金支付对城市发展的经济效应研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 选题的依据和背景 |
| 1.2 概念界定 |
| 1.2.1 城市 |
| 1.2.2 支付和支付体系 |
| 1.2.3 非现金支付工具 |
| 1.3 文献综述 |
| 1.3.1 货币和支付 |
| 1.3.2 金融发展和经济集聚 |
| 1.3.3 文献评述 |
| 1.4 研究框架和方法 |
| 1.4.1 研究框架 |
| 1.4.2 拟采用的研究方法 |
| 1.5 主要创新点和不足 |
| 1.5.1 主要创新点 |
| 1.5.2 研究中遇到的困难和不足 |
| 第2章 理论基础 |
| 2.1 货币和金融理论 |
| 2.1.1 货币和支付理论 |
| 2.1.2 金融发展理论 |
| 2.1.3 金融功能理论 |
| 2.2 集聚经济理论 |
| 2.3 非现金支付对城市经济作用的理论分析 |
| 2.4 本章小结 |
| 第3章 我国非现金支付发展历程、现状和效率分析 |
| 3.1 现代支付体系发展历程 |
| 3.1.1 支付体系发展历程 |
| 3.1.2 非现金支付工具发展历程 |
| 3.2 现代支付体系发展现状 |
| 3.2.1 支付体系运行现状 |
| 3.2.2 非现金支付发展现状 |
| 3.3 非现金支付发展效率的实证分析 |
| 3.3.1 非现金支付发展效率的理论分析 |
| 3.3.2 流通中现金变化趋势 |
| 3.3.3 非现金支付对现金支付替代效应的实证研究 |
| 3.4 本章小结 |
| 第4章 非现金支付与城市经济增长和生产效率的关联机制分析 |
| 4.1 非现金支付与城市经济增长和生产效率的相关性分析 |
| 4.1.1 时差相关分析 |
| 4.1.2 格兰杰因果关系检验 |
| 4.2 非现金支付与城市经济增长和生产效率的PVAR模型估计 |
| 4.2.1 PVAR模型 |
| 4.2.2 变量和数据 |
| 4.2.3 模型估计结果 |
| 4.3 非现金支付与城市经济增长和生产效率动态关联性的脉冲响应分析 |
| 4.3.1 非现金支付对城市经济增长的动态影响 |
| 4.3.2 非现金支付对城市生产效率的动态影响 |
| 4.4 本章小结 |
| 第5章 非现金支付对城市经济和产业结构的影响分析 |
| 5.1 非现金支付对城市经济和产业结构影响的理论分析 |
| 5.2 非现金支付对城市经济增长和产业结构影响的实证研究 |
| 5.2.1 固定效应模型简介 |
| 5.2.2 数据和变量选择 |
| 5.2.3 计量模型构建 |
| 5.2.4 回归结果分析 |
| 5.3 本章小结 |
| 第6章 非现金支付发展的空间集聚和经济增长效应分析 |
| 6.1 我国非现金支付区域发展的情况 |
| 6.1.1 总体情况 |
| 6.1.2 省域差异分析 |
| 6.2 我国非现金支付发展的空间集聚效应 |
| 6.2.1 基于区位熵的实证研究 |
| 6.2.2 基于集聚指数的实证研究 |
| 6.2.3 基于全局空间自相关系数的实证研究 |
| 6.3 我国非现金支付发展经济效应的空间计量分析 |
| 6.3.1 空间计量模型 |
| 6.3.2 数据和变量选取 |
| 6.3.3 实证结果分析 |
| 6.4 本章小结 |
| 结论和政策建议 |
| 参考文献 |
| 攻读博士学位期间取得的研究成果 |
| 致谢 |
| 作者简介 |
四、货币供给机理内滞与货币政策效率分析（论文参考文献）
- [1]第三方电子货币对我国货币供给影响的研究[D]. 王峥. 华东师范大学, 2021
- [2]金融杠杆与资产价格泡沫：影响机制及其监控研究[D]. 冯文芳. 东南大学, 2020(02)
- [3]中国利率传导机制研究[D]. 崔秀丽. 中央财经大学, 2020(02)
- [4]中国经济货币化的经济增长效应研究[D]. 贺潆晗. 西南大学, 2020(01)
- [5]第三方支付对货币流动性的影响研究[D]. 赵姝铭. 黑龙江大学, 2020(05)
- [6]所有制结构对货币政策传导效应的影响[D]. 李帅. 浙江理工大学, 2020(02)
- [7]金融视角下地方政府债务问题研究[D]. 沈国庆. 江西财经大学, 2019(07)
- [8]中国高货币之谜探究[D]. 李秀萍. 东南大学, 2019(01)
- [9]国库现金管理下的财政货币政策协调机制研究[D]. 唐常. 中央财经大学, 2019(01)
- [10]非现金支付对城市发展的经济效应研究[D]. 张培良. 首都经济贸易大学, 2019(03)